借道模式或引效仿

对于轻资产的拍卖公司而言，想要上市并不简单。比如保利文化从影视板块的上市计划搁浅，到后来的集团整体上市，从梦碎A股，到转战H股，在经历了漫长的等待之后，保利文化才终于敲响上市的钟声。老牌的朵云轩和荣宝斋也曾计划上市，但由于种种原因一直未能如愿。匡时国际借道上市其实也是一种无奈，只能选择迂回战术。

以3C连锁销售及工业制造为主的宏图高科，布局文化产业的战略早已浮现。让投资者猜测已久的是要收购南京文交所和赛富科技，但最终公告显示是匡时国际，说明资本在不断挑选抉择。匡时国际有十年的品牌积淀，一直保持在拍卖行业的第一梯队，27亿元的估值也说明了资本对匡时国际的认可。季涛表示，“这一估值是对匡时国际固定资产、无形资产的累积叠加。最重要的就是匡时十年的品牌价值，这也是拍卖行最大的价值；其次是业务人员的技术水准与能力；最后是拍卖公司的藏品和固定资产”。

文化品牌的塑造一直为匡时国际所注重，上市之后将进一步提高在行业内的竞争力和美誉度。大资本的注入能够让匡时国际腾出更大的成本去探索新的业态，扩大市场份额和盈利能力。季涛也表达了相同的观点，匡时国际通过借道上市，有利于加强其企业品牌、经营实力、资金流动性等，上市后充足的后备资金可以支付委托保证金以增强征集竞争力，进而巩固现有的一线梯队地位。同时，也许能在互联网拍卖、艺术品金融、大众艺术消费市场等领域得到宏图高科母公司的资源支持。

那么，匡时国际借道上市的模式会引发效仿吗？在季涛看来，“这次并购上市，对于内地拍卖行业会有一定的示范作用。未来也许会有其他拍卖企业采用‘借道并购’的方式进入股票市场。但像嘉德、朵云轩、荣宝斋这样的老牌企业应该不会选择这种方式进行上市，但考虑到拍卖资产单独上市的难度，可能会尝试集团业务打包上市的方式”。记者 徐磊