防钱荒 防风险 锁短放长求平衡

资金总量尚无恙 年底风险也得防

□本报记者 张勤峰

8日，央行公开市场开展400亿元逆回购操作，单日净回笼资金1450亿元，为连续第五次净回笼，但市场资金面不改近期整体宽松态势，货币市场利率波动不大。

业内人士指出，央行得以连续实施净回笼，缘于短期流动性较为充裕的现状，但也体现了双向调节的流动性管理思路。当前影响流动性供求的不利因素暂有限，资金面有望维持宽松，但随着央行“锁短放长”操作持续开展，流动性在维持总量平稳的同时，面临资金成本上涨压力，机构对政策边际趋紧的担忧或挥之难去。

净回笼无碍资金面宽松

8日，央行开展了三品种逆回购操作，包括200亿元7天期、100亿元14天期和100亿元28天期逆回购，操作利率均保持不变，操作规模则比上一日增加200亿元，但仍远不及日内1850亿元的逆回购到期回笼规模，单日净回笼资金1450亿元，为近期连续第五次净回笼。

尽管央行公开市场操作（OMO）已连续五日净回笼资金，但昨日银行间市场资金面仍不改近期整体宽松态势，货币市场利率波动不大。早间公布的Shibor中，1个月及更短期限Shibor纷纷继续走低，其中隔夜Shibor跌1.9bp至2.187%，7天Shibor跌0.7bp至2.392%，跨月的1个月Shibor跌0.19bp至2.747%，3个月及更长期限的Shibor则延续上行，基准的3个月Shibor涨0.72bp至2.8648%，创下今年7月下旬以来的最高值。

债券质押式回购利率方面，昨日存款类金融机构主要回购利率涨跌互现，波动不大，其中隔夜回购利率涨2.55bp至2.11%，指标7天回购利率跌3.14bp至2.27%，14天回购利率则持稳在2.47%。

资金交易员表示，连续净回笼格局下，大行资金供给依然充沛，支持短期资金供求关系维持宽松，盘中不乏有机构减点融出，市场资金面整体稳中偏松。