巨头们对“无人”的诱惑

虽然面临种种困难，无人货架还是吸引了零售巨头们的目光。

阿里联合美的集团推出“小卖柜”；京东推出京东到家无人智能柜；便利购获由腾讯、鼎晖领投的2亿美元融资……此后，无人货架行业迅速走向整合。2017年9月，果小美收购番茄便利；2017年11月，猩便利收购51零食；2018年1月，便利蜂兼并领蛙。

《2017年无人货架行业白皮书》显示，目前数十家无人货架创业企业的累计融资额已经超过30亿元。其中，每日优鲜便利购凭借超10亿元的融资额处于行业领跑地位；果小美、猩便利、小e微店等以1亿～10亿元的融资额处在第二梯队；老虎快购、哈米等融资额1亿元以下的公司构成第三梯队。

特别值得关注的是，目前无人货架领域的大玩家们是一群来自阿里、美团、滴滴的“互联网创业老兵”。

例如果小美创始团队的背景堪称豪华，包括阿里聚划算总经理、美团华东大区总经理、美团COO等。

一位创投圈人士向《中国经济周刊》记者介绍，小步快跑、快速迭代、大量融资、烧钱迅速扩展规模，是当前互联网创业的模式，当年经历过“百团大战”的“互联网老兵们”，尤其深谙创业之道。近年来，移动互联网的流量红利步入尾声，流量成本越来越高，线下渠道流量入口的作用被放大。在这个线上结合线下的时代，无数商家逼着自己无限接近消费者。

“无人货架的这个概念被炒起来之后，加上一群来自IDG资本、光速中国、经纬创投等机构的明星投资人进场，我们预料到了盗损率、配送成本、运营难度等‘坑’，但没有预料到资本风口停得这么快、‘坑’埋得如此深。”该人士对《中国经济周刊》记者说。

对此，中国电子商务研究中心主任曹磊认为，无人货架的需求在未来是不变的。新生代互联网新消费主力崛起、移动支付的普及、人脸识别等AI技术的日趋成熟，都是无人货架的利好。导致果小美现状最直接的原因，是融资不畅。

曹磊告诉《中国经济周刊》记者：“果小美原定4月份公布的由阿里主导的融资，据称是因为阿里内部意见不一致导致拖延，最后不了了之。资本推出来的风口，最后还是因为资本瓦解。只有那些具备强大资本，能够对接更多场景的玩家才能够坚持下去?！?/p>

盈利还需更长时间等待

目前，业内有人认为无人货架是一个金融故事，还有人认为无人货架是一个线下的导流空间，而更多的人则认为无人货架是用户数据和场景结合带来的商机。

如今，跑马圈地的时代结束，无人货架残存的玩家开始走上转型之路：果小美从“重”到“轻”，接入第三方便利店的供应链；便利蜂将货架升级为智能货柜；猩便利则拓展鲜食、零售终端，还在上海打造热厨。

对此，曹磊认为，无人货架行业的竞争已经由点位数量之争转变成点位质量之争，以往盲目追求点位数量，忽视点位质量和运营效率的做法将被市场淘汰，企业需要通过精细管理、提升运营质量，并逐步实现盈利。“以无人货架项目‘用点心吧’为例，该项目曾在铺设完成64个无人货架后，核对前端和后台数据时发现，货损率超过20%，货损最严重的甚至达到39%。更值得注意的是，目前除了靠用户自觉，无人货架基本无法解决偷盗、漏付款等问题，损耗率远超有人实体店?！?/p>

不过，不少无人货架玩家对这一领域依旧充满信心。一位无人货架从业者透露，无人货架市场容量大概有400亿元，目前企业都处于试错阶段，还有很大发展空间，无人货架将成为零售生态的一环。

刘晖认为：“无人货架归根到底还是零售业。零售行业的翘楚7-11在中国数年之后才实现盈利，无人货架也需要更长时间的等待以及对供应链的深耕才能走出目前的困境?！?/p>

《中国经济周刊》记者 侯隽｜北京报道

(本文刊发于《中国经济周刊》2018年第22期)