“以减税促养老”也是国际上的成熟做法。比较典型的是美国的“个人退休账户IRAs”——人们在退休前，定期投资一部分钱进入该账户，缴费和资金收益都可减免税，退休后便能从中领取养老金。截至2014年底，大约34%的美国家庭拥有IRAs账户，资产规模高达7.44万亿美元，占养老金总资产的30.19%，占家庭金融资产的11%。

“税延养老金融产品可以与社保体系形成完美互补，为个人提供除了按月领取基础养老金以外的个性化保障选择?！碧窖笕耸俣鲁ば炀椿萑衔?，保险机构不仅能提供税延养老金融产品，根据不同客户的保障需求和健康状况，灵活设计相应产品与之组合，还可以根据客户的身体情况和生命周期变化，灵活调整给付额度和给付方式，提高抵御风险能力，保障个人生活品质。

中国保险行业协会此前发布的《2017年中国大中城市职工养老储备指数报告》结果显示，如果国家推出税延型养老保险，36个大中城市有购买意愿的职工人数比例将达到57.8%。

平安养老保险股份有限公司董事长甘为民说：“降低个人税务负担，加之不同生命阶段边际税率差异，将极大刺激个人养老意识的提升。个人税延养老险可适应不同群体风险偏好和保值增值需要，在一定程度上提高个人养老金替代率和养老质量?！?/p>

数据显示，1%的税率变化会引起养老金21%的反向变化，即每人少收1元税费，就可以建立20元的养老保险。税收政策对整个社会做大养老保险“蛋糕”的杠杆作用十分明显。

累计个税税率达10%的消费群体就适合购买税延险

以2017年度上海市职工平均工资计算，个人购买了税延养老险后，个税降幅为26.43%

“现在身体好，在大城市肯吃苦就能多赚钱。以后年纪大了还是要回老家，我正琢磨着趁收入高的时候给自己买一些养老保险。”在北京蓝色港湾做服装导购员的孙小盈月收入8000多元，她关心税优政策到底能给自己省多少钱。

根据试点通知，个人缴费税前扣除标准，就是指个人用来买符合国家规定的商业养老保险产品的钱，上限按月收入的6%计算，最高不超过1000元。对于取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位的承包承租经营所得的个体工商户业主、个人独资企业投资者、合伙企业自然人合伙人和承包承租经营者，税前可扣除部分也是按当年应税收入的6%计算，最高不超过12000元。

业内人士测算，当月收入超过16666.67元这个临界值时，税前扣除限额将是不变的；换句话说，1000元就是我们可享受税延优惠的最高缴费水平。

购买税延养老险到底影响多少所得税？

据上海市人社局数据推算，以2017年度上海市职工平均工资7132元计算，扣除五险一金1248.1元后，应税工资5883.9元，个人所得税为133.39元。实行个人税延养老保险试点后，如果个人购买了该保险，应税工资可再扣除427.92元，即5455.98元，按此计算的个税为98.09元。与此前相比，减少35.3元，降幅26.43%。

曾担任泰康养老和生命人寿总精算师的娄道永算了一笔账：在缴费阶段，不同收入人群年度“延税”额度为0元至5400元之间。

看账户积累，按30周岁起缴纳、60周岁一次性领取养老金计算，并采用4.5%作为账户累积利率，对养老金收入按照7.5%一次性缴税?？梢运愠觯肮ぴ率杖胛?132元，30年共可少缴税1.54万元。若职工月收入为16666.67元及以上，30年共可少缴税9万元。

“上述数据没有考虑货币的时间价值，毕竟现在的1万元和30年后的1万元购买力是不一样的。”娄道永说，如果投保者在60岁时不一次取走养老金，而是用账户资金再次购买趸交即领的转换年金，那么如今月收入7132元的职工，每月可领取养老金1627元；月收入16666.67元及以上的职工，每月可领养老金3803元。

可见，税延限额内投保，收入越高实惠越多。

泰康保险集团执行副总裁兼泰康养老董事长李艳华认为，参照7级个税累进税率，累计税率达到10%的消费群体就适合购买税延商业养老保险。

按照这个标准，孙小盈月收入超过了8000元，属于适合购买税延养老险的群体?！安还飧稣呤裁词焙蚰芡乒愕饺?？”她问记者。

娄道永分析，目前上海市、苏州市60岁以上人群占总人口的比例分别达31.57%和25.21%，老龄化情况相当严重。福建情况相对较好，为13.73%。“先在这三个地方试点，有利于探索后续推广经验?！彼怠?/p>

根据《通知》，试点期限暂定1年。试点成熟后，总结经验，再在全国铺开。

让老百姓养命钱保值增值，监管制度是安全垫

产品将以稳健型为主、风险型为辅，满足客户多样化需求。未来应当设法使这项政策向中低收入群体倾斜

虽然是一项惠民政策，但是相较目前市场上其他理财手段，税延险的“增收效应”并不明显，普通居民对其关注度也不高。

中国保险行业协会、中国劳动和社会保障科学研究院等机构开展的一项调查问卷显示，人们在养老储备工具选择上，仍倾向于银行存款、理财等渠道，比例为62.2%；选择个人税延型养老险的比例仅为31.6%，主要原因是对这一养老手段缺乏了解。

如何使这项政策深入民心，夯实养老第三支柱？

延税额度必须足以激励投?！?/strong>

长江养老保险股份有限公司专家段家喜认为，目前最需要强化自我保障的人群，恰恰是以工薪阶层为主的人群，未来应当想办法使这项政策向中低收入群体倾斜。

对于此次试点的优惠力度，中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文表示，目前来看还算可以，但是随着社会平均工资的提高和增加，应该进行动态性调整?！耙遣坏髡?，过几年它的激励性就会逐年衰减?！?/p>

“随着试点工作推进和人民养老需求提升，延税额度也可能逐步做调整，美国的个人退休账户1976年推出来时额度也只有每年1500美元，经过6次调整达到了每年5000美元，成为40年来美国养老金资产持续增长的主要来源?！崩钛藁衔?，可以预见，我国会有越来越多的人从税延养老政策中受益。

产品必须满足多样化需求——

在设计税延型商业养老保险产品的总体思路上，监管部门此前曾表示，要坚持 “收益保证、长期锁定、终身领取、互助共济”的设计原则。专家预计，该项政策如果能撬动“第三支柱”，将带来1800亿元左右的保费增量。目前，三地保险公司正在紧锣密鼓研发产品，部分保险公司日前表态，产品将以稳健型为主、风险型为辅，满足客户多样化需求。

风险管理必须到位——

“产品要安全透明并有一定的可选择性?！倍渭蚁菜?，资金安全是产品设计的底线，要确保老百姓养老资金保值以及合理回报。投保缴费、产品收益、保险公司的收费等信息要清晰透明，可随时查询，防止销售误导。消费者在符合条件的保险公司中自主选择产品，也可在不同公司之间转移产品。

“保险公司必须做好资产配置，养老金管理90%的业绩由资产配置决定，如何实施资产配置尤其重要。其次要做好风险管理，养老金的最终目标是长期的复合增长率，但是过大的波动会损害长期收益，这就要求组合的风险要分散?！备饰袼怠?/p>

“税收制度是发令枪，交易制度是保证线，监管制度是安全垫?！倍渭蚁脖硎?，参与人享受了税收优惠政策，其行为就应该受到约束?！岸灾型就顺鲆邢拗疲Ｖぷ式鹞蠢从糜谘?。在一些国家，中途领取要缴纳10%的罚款，或者规定一定比例的资产只能退休时趸领。此外，还要强化财税、银行、保险、人社部门之间的政策协同，研究制定相关政策框架，推动立法，细化监管，严格市场化投资管理，确保老百姓的‘养命钱’安全增值?！?/p>

《 人民日报 》（ 2018年04月23日 18 版）