戴晓凤委员:“去杠杆”期盼金融制度供给侧改革

人民政协网北京3月4日电 (记者 高新国)去杠杆是供给侧结构性改革重要目标之一,旨在降低经济对杠杆的依赖性,降低全社会融资结构中对债务融资的依赖程度。戴晓凤委员认为,一直以来,我国金融体系的制度设计始终以商业银行为中心,金融改革没能改变银行业在整个融资体系中的绝对优势。在银行体系外存在一个庞大的非银行金融业,以放贷为主的机构占了很大比重。造成整个社会融资结构中的间接融资占据了主导地位,使得社会经济发展对信贷杠杆依赖度高,在地市一级,融资渠道单一,企业融资局限于银行信贷与各类民间借贷,导致企业不是长期处于高负债经营状况,就是陷入融资困境。另外,当前一些地方对去杠杆的认识存在偏差,没能从源头入手改革金融供给方式,高杠杆率是现有金融制度供给的结果。一些地方政府把去杠杆认知为化解金融机构不良资产风险与降低政府债务利息成本,采取的措施集中在对辖区内商业银行不良资产处置,以及政府债务的置换。戴晓凤表示,这种做法不能改变地方经济中杠杆率居高不下的状况。

戴晓凤说去杠杆确实存在许多现实难题。一、地方融资渠道过于集中在债务融资,缺乏其他融资交易平台支撑与补充,相关的政策法律也没有跟进支持。二、地方经济主体主要由民营企业组成,很多民营企业长期处于高负债、短期债务融通性资金用于长期性资本运营状况,一旦进入经济低迷期,其债务链犹如绷紧的发条,稍拧即断。三、融资体制到地区一级平台,政府很难参与调控,许多政策难以实施,难有效果。造成地方政府只能就地方性的商业银行不良资产、政府债务问题做文章。

要实现去杠杆的目标,戴晓凤建议要从源头解决问题,通过改革金融供给方式,建立全国性多层次资本市场,大力推进地方性多层次资本市场的建立,为企业打通资本通道。要制定国家新金融发展战略,从根本上改革目前以银行为中心、以债务融资为主的金融结构,要对银行业的经营模式进行改革,允许金融业间的并购重组,提高金融市场的效率。