“高送转”“业绩变脸”，减持套路深

在整体减持压力不断增加的情况下，虽然监管部门大力约束减持、严管违规减持，但仍挡不住部分上市公司大股东、实际控制人借道大宗交易或利用高送转“掩护”等套路不断减持，有的公司甚至在减持后出现业绩立即变脸等现象。

——不计成本的大宗交易成减持新的重要渠道。今年前９个月沪市通过大宗交易方式减持的金额占总金额的９３％。其中，第一大持股股东通过大宗交易减持的占所有第一大持股股东减持总金额的七成左右；深市大股东减持金额中通过大宗交易减持占比也达到３１％。

上海一家托管市值超过百亿元的证券公司营业部负责人告诉记者，并非所有的股票大宗交易都是上市公司大股东在抛售，但是其中确实有不少上市公司因为竞价交易受限，转道大宗交易套现。其中，很多大股东不惜“打折甩卖”股份。

——大股东、实际控制人利用高送转“掩护”进行减持日益增多。中国社科院金融所金融市场研究室副主任尹中立统计，在２０１５年年报中，一个突出的现象是实施“高送转”分配方案的上市公司大量增加，１０股送转１０股及以上分配方案的上市公司数量达３３５家，创历史新高。

记者观察到，不少上市公司常用的手段是利用高送转推高股价，随后配合大股东进行减持。据不完全统计，截至今年１０月中旬，已经有１３０多家推出高送转方案的上市公司被重要股东减持。

——部分上市公司大股东减持后，出现业绩变脸等现象值得高度关注。记者梳理公开资料发现，永大集团、久安医疗、易联众等公司均出现减持前业绩突飞猛进、减持后业绩一落千丈的现象。

其中易联众的发起人和原实际控制人古培坚，在公司上市时持有公司３５％的股份，而截至２０１６年三季报，古培坚已剩不到４％的股份。在发起人和实控人已经快要减持殆尽的节点，上市公司业绩却出现大幅下降，公司突然宣布要重大转型。