沪股通8月连续净流入

7月底沪深股市一度大幅下探，沪综指下破3000点，悲观情绪弥漫，8月份沪深股市逐步震荡企稳，但交投明显萎缩，两市量能降至4000亿元左右，投资者的参与热情不高。不过沪股通资金却悄悄入场布局，8月1日沪股通净流入金额超过10亿元，达到14.15亿元。8月4日沪股通净流入收窄，降至1.70亿元。8月4日出现1.33亿元净流出。不过随后便是一波连续11个交易日的净流入，但日净流入金额规模明显增加，8月16日沪股通净流入金额更是超过50亿元，达到50.19亿元。8月以来，沪股通累计净流入金额超过170亿元，达到174.92亿元。

从个股来看，金融股再次成为沪股通的宠儿。8月11日、12日、16日和18日中国平安均实现净买入，金额均超过2亿元。8月16日中信证券、兴业银行和民生银行的净买入金额同样居前，分别为3.93亿元、2.80亿元和2.40亿元。从市场表现来看，金融股盘中一度大幅脉冲，参与的沪股通投资者可谓赚得盆满钵满。

6月以来，代表无风险收益率的十年期国债收益率持续走低，一度跌破2.7%，创下8年来新低，低利率、资产荒的状况非但没有改变，反而愈演愈烈，但由于资金的风险偏好过低，更倾向于选择低风险资产，而在A股中高股息率的地产、金融等蓝筹股恰恰符合这一标准，因此受到资金的关注。而沪股通的投资偏好与8月A股的投资逻辑不谋而合，都落在了金融、地产为代表的蓝筹股上，这也间接推动A股行情的演绎。

中金公司指出，通过观察QFII历史上持有的A股重仓股、沪港通开通以来海外投资者重点交易的A股发现，沪港通持股特征可分为四类：一是相对偏好消费领域、有稳定增长、有较好品牌和公司治理、估值低估或合理的A股公司，呈现比较明显的机构持股的特征；二是在沪港通最活跃买入的股票名单上出现比较频繁；三是2015年披露的QFII重仓持股情况，外资持股的比例相对较高；四是总市值不能太高，一般应该在1000亿元人民币或者以下，这样触及个股持股比例上限的概率会相对高。

沪股通助力反弹

沪港通与QFII、RQFII和QDII都是投资者和投资品种国际化的措施，相比而言，沪港通有自身的优势，嗅觉往往更为敏锐，从沪港通正式启动以来，沪股通实现连续买入往往是短线反弹开启的重要信号。

2015年8月24日沪股通净流入资金超过了80亿元，已用额度达82.62亿元，仅次于沪港通开通首日的130亿元，居历史次高位；8月25日沪股通净流入资金依然高居在80亿元之上，达到80.71亿元；8月26日和27日，沪股通的使用额度有所减少，分别为75亿元和48.99亿元。连续4个交易日出现净买入，净买入金额超过200亿元，达到287.32亿元。值得注意的是，这也铸就了2850.71点的阶段低点，随后两个交易日里，连续两日上涨近300点，提前超跌的沪股通获利颇丰。

2015年9月15日至9月21日，沪股通再次出现连续6个交易日净流入，其中9月18日净流入金额最高，达到26.85亿元，6个交易日累计净流入近70亿元，随后沪综指维持小幅震荡，并在2015年10月份和11月份迎来强势反弹，这个反弹小周期持续了近两个月，沪综指在2015年10月份和11月份分别上涨10.80%和1.86%。

业内人士指出，沪股通资金注重中长期投资，偏重价值投资，对短线涨跌的诉求并不强烈。如果大盘处于相对低位，它们会持续吸纳。