在我国经济“新常态”下，商业银行利润中枢下移，是一种理性回归，不用过于悲观。

首先，应该看到商业银行仍然具有较强的盈利能力，利润总量较大，盈利结构优化。其次，可以看到上市银行利润增速的放缓事出有因。从客观因素看，这是“新常态”在银行业的正常反映。当下，不少企业经营面临困境，不良贷款上升较快，吞噬了银行不少利润。这其实是银行体系为经济下行和产业转型升级在买单。从2014年11月开始，中国人民银行已经连续进行多次降息，对银行利润增长也带来不少影响。从主观原因看，这是银行主动承担社会责任的一种表现。在实体经济面临困难的时候，银行自觉履行社会责任，通过降低贷款利率、减免各种收费等方式，主动为企业减负。

董希淼

利润增速的放缓，还反映了商业银行审慎、稳健的经营理念。由于不良贷款增长较快，不少银行为此计提了充足的拨备，一定程度上也影响了一部分利润。只要我国经济保持平稳增长，银行总体风险仍然可控。随着不良资产证券化和不良收益权转让试点的落地，“债转股”等举措即将推出，商业银行多元化、市场化和综合化处置不良资产的能力将得到提升，资产质量有望逐步改善。

我国商业银行具有长期投资价值。“国家队”作为最大的长期价值投资者，其新风向值得关注。从上市银行年报看出，国家外管局旗下的“梧桐树”投资平台去年四季度大手笔扫货银行股，至2015年末出现在工商银行、中国银行、交通银行及浦发银行四家银行的十大股东名单中。

中型商业银行更有持续发展能力。英国曼彻斯特大学关于银行业市场划分和发展策略的一项研究表明，银行业根据资产规模大小可以分为三组：第一组是大型银行，为银行业的主宰者；第二组是小型银行，资产规模相对较小、灵活度较高，容易进行差异化经营；第三组是资产总额介于前两组之间的中型银行。第三组往往被研究者形象地称为“死亡之谷”。但正如一个硬币有两面，缺点反过来看也可能成为优点。尤其在我国，以12家全国性股份制商业银行为代表的中型银行，有着自己独特的优势。与大型银行相比，中型银行体制更灵活，船小好调头，试错成本更低；与小型银行相比，中型银行经营更稳健，资产规模更大，渠道布局更优，金融服务和风险管理能力更强。中型银行还是我国最早公开上市的银行类型，市场化程度高，公司治理完善。面对新挑战，中型银行通过践行“全资产”“轻资产”等新理念，成功实施战略转型，未来发展更值得期待。

(作者系恒丰银行研究院执行院长）