据报道，一些地产商、地产中介、P2P平台、小贷公司等，首先按照首付款的30%~50%给购房者贷款，然后再由购房者到银行办理按揭贷款。也就是说，购房者只要用10%的首付款，就可以撬动100万元的购房资金，其中，地产中介等提供10万元，其余的80万元都由银行来承担。而地产中介等的资金，实质大多也是从银行等金融机构取得的。最终，风险也就全部转嫁到了银行身上。

如果购房者是刚性需求者，自然会认真按照协议履行还款义务，直至贷款偿还结束。相反，如果是住房投机和炒作者，履行还款义务的条件就会转化为能否赚钱，尤其是能否赚大钱。一旦出现房价下跌现象，就极有可能将银行债务转化成商品房，把用于投机和炒作的商品房“送”到银行手中，将银行债务转化成各种各样的商品房。一旦银行手中掌握太多的商品房，而不是资金，其流动性就会受到影响，对其他方面的支持就会出现打折现象。

美国为什么会发生次贷?；?？就是银行资金变成一个个的商品房，且商品房价格因为泡沫过多、水分太大形成大幅贬值，最终把风险传递到了银行身上。如果我国任凭高杠杆在房地产市场蔓延，且杠杆的摆幅越来越大，远超风险临界点，远超房价可以承受的能力，那么，谁也无法保证，次贷?；换嵩谥泄⑸?。