光明网评论员：今天（2月29日）有媒体报道说，北（京）上（海）深（圳）等一线城市、甚至个别二线城市的房价最近呈疯涨状态。报道称，27日，位于杭州城东的某楼盘迎来二期首批房源开盘，300多套房吸引了约3000人到场，在正式摇号开盘2小时后宣告售完，成为杭州楼市猴年首个“半日光”楼盘。不止杭州，上海某均价达每平方米8万元的高端楼盘，352套“千万豪宅”开盘当天被抢光。同样，深圳、南京等地也出现了“裹棉被排队”的抢房景象……

不过，也是在近日，有媒体报道称，正是在一线城市中房价上涨最快、幅度最大的上海，政府主管部门要求上海链家下线金融产品、撤销橱窗广告以及停止独家代理等事项。据说，事情的起因是链家中介存在欺瞒房产抵押和房东信誉情况，导致消费者在支付定金或房款后，房子遭到查封、房产证无法办理。也有媒体披露说，链家此番被点名处理，其实是“政府部门嗅到中介公司和部分购房者‘场外配资’行为的危险气息”，要求链家下线金融产品的背景，正是政府应对可能出现的金融风险的提防措施。

通过去年股灾，以及中国农业银行北京分行曝出的票据案，许多人已经认识到了“场外配资”在吹大股市泡沫中的作用。在股市不振走低之时，又有精明的商家嗅出了房地产去库存政策中的利好，用金融杠杆撬动低迷房市，企望用“场外配资”的手法来大赚一笔。在房地产市场泡沫其实未爆的情况下，累加的杠杆配资极易引发金融银行领域的系统性风险。

有专业研究机构的数据显示，目前房地产交易市场之所以日趋活跃，是因为有许多没有资金支持、或后续资金没有保证的购房者进入了房市。这些购房者中，起码有三成是通过中介公司的资金杠杆来完成购房交易的。据房产中介公司对其相关金融产品的介绍可知，链家中介的房产，约有2100亿元使用了杠杆成交；房天下中介出售的房产，有约2000亿元以杠杆完成；而我爱我家也有约800亿元杠杆用于中介出售房产……据此可以推算，整个中介行业通过“场外配资”实现购房的成交金额或已超过1万亿元！

而问题正在于，这些所谓“场外配资”的资金来路可疑，部分资金以违规手段筹措，又以违规渠道入市，其高杠杆率是以不断推高利率的拆东墙补西墙模式维持，一个环节断裂便有可能导致整个资金链条的崩解碎裂，因而风险极大。最近一线城市、甚至部分二线城市的房价脱缰疯涨，正是在这种短期交易型行为推动下的上涨。随房价上涨，首付款融资和个人按揭贷款的规模也将呈扩大趋势，由此反过来又助推“场外配资”规模的扩大……这种由“场外配资”所形成的杠杆叠加，具有引爆美国金融?；姆坎未卣鳌?/p>

有媒体报道称，上海市住建委官员透露说，按照目前所掌握的情况推断，链家仅在上海一个城市就在约3000套房屋使用了金融杠杆，这至少涉及3000组家庭，加上一环扣一环的连环配资，其所波及的家庭超过3000组家庭……不仅如此，链家等中介公司纷纷推出其金融产品，其本身及背后的理财公司，正是在金融监管手段匮乏，监管松懈的空当，助推房地产证券化。

房地产证券化，是“场外配资”规模日益扩大的大背景。在缺乏监管的情况下，房地产证券化也正是房地产市场加杠杆期的资金运行模式。大量高杠杆和叠加杠杆的“场外配资”支撑着房地产市场，这是房地产市场的重大隐患。