分析

货币市场资金紧张

存款准备金率调整昨天实施，部分机构上缴资金量较大；企业月度缴税本周陆续开始；公开市场昨天零投放；今天有转债申购。多重因素叠加，令资金拆借雪上加霜。

央行公开市场昨天进行3400亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%，与上次持平。但与此同时，公开市场昨天有3400亿元逆回购到期，而未释放新的流动性，导致资金面紧张。截至昨天收盘，上交所1天国债回购利率盘中一度飙升超过500%，最高曾达850%。

猴年首只新股新易盛已发布新股中签号，中签投资者于昨天下午4点前须足额缴纳认购款，也对当天市场资金产生了一定的挤压影响。

市场人士预计，面对短期流动性波动，央行有望提高逆回购交易规模，加大短期流动性供给?？悸堑狡笠到伤霸斐扇哦中换崽?，到3月份又将迎来财政拨款投放，而春节结束后现金回流进程正在加快，预计短期内货币政策操作主要以平滑流动性为主，使用工具的期限不会太长，公开市场逆回购操作仍是首选。中短期内流动性风险可控，资金面总体保持适度宽松仍是大概率事件。

意外

中融人寿不得增持股票

去年以来险资是A股的主力军之一，昨天保监会责令中融人寿不得增持股票的通知，让市场颇感意外和担心。此外，富德保险掌门人张峻被协助调查，前海人寿深陷万科泥淖，其他险资是否将面临同样的偿付能力问题，成为市场更趋谨慎的因素。

保监会网站昨天披露，鉴于中融人寿保险股份有限公司2015年三季度末和四季度末偿付能力充足率分别为-115.95%和74.62%，偿付能力溢额为-23.49亿元和-2.82亿元，属于偿付能力不足类公司，故保监会责令该公司即日起不得增加股票投资，并采取有效应对和控制措施，切实防范投资风险。

保监会指出，中融人寿在偿付能力符合监管规定后，需向保监会请示，经同意后方可开展新增股票投资业务。