判通缩压力

　　不认为当前经济已出现通货紧缩，目前我国经济运行依然保持在合理区间

　　记者：PPI已连续40个月负增长，您认为通缩压力有多大？

　　潘建成：首先，我不认为当前经济已出现通货紧缩。通货紧缩有多种定义，但都包括物价普遍的持续的下降。目前PPI确实出现了罕见的持续40个月下跌的情况，但CPI（居民消费价格指数）仍保持上涨，今年上半年涨幅稳定在1.4%左右。亚洲金融?；诩?，我国确实一度出现通货紧缩，1997年6月开始PPI持续31个月为负，此后半年多CPI出现连续22个月为负；2001年4月开始PPI连续20个月为负，半年后CPI连续12个月为负。目前的情况与那时有很大区别，特别是工业生产领域价格持续在跌，而消费领域的价格则仍保持温和上涨。从影响CPI的因素分析，未来一两年CPI也不大可能出现负值。

　　其次，我认为讨论通货紧缩的目的主要还是判断经济是否出现全面衰退，或者出现全面衰退的前兆。为此，有学者将通货紧缩定义为物价的全面持续下跌、货币供应量的持续下降以及相伴随的经济衰退。这里不仅物价的全面下跌不成立，而且上半年我国广义货币供应量M2仍保持10%以上的增长，增速明显高于GDP增速与CPI之和，上半年新增人民币贷款6.56万亿元，同比多增5371亿元，这些根本不符合货币供应量持续下降、流动性全面紧缩的定义。更重要的是，当前的经济形势与经济全面衰退相去甚远。国际上讨论的经济衰退往往指经济负增长，而我国上半年经济增速为7%，仍处于中高速水平，在当前各国的经济增速排名中依然名列前茅。

　　看经济运行是否正常，关键要看就业是否正常，居民收入是否稳定，社会保障是否在完善之中。据统计，上半年大中城市调查失业率基本稳定在5%左右，全国居民收入实际增长7.6%，快于GDP增速，城乡居民的医保、养老保险的受益人群不断增加?；毓搜侵藿鹑谖；诩?，通缩发生时，我国城乡居民收入一度出现相当低的增长，比如1996年和1997年，城镇居民实际收入增长低于4%，1999年和2000年，农村居民收入增长低于4%。这些数据表明，目前我国经济运行依然保持在合理区间。

　　说股市波动

　　政府采取果断措施遏制了持续暴跌，有效缓解了股市剧烈波动可能对经济产生的影响

　　记者：在上半年收官之际，中国股市出现了剧烈波动，您怎样看待其对宏观经济的影响？

　　潘建成：这次股市剧烈波动暴露了我国证券市场发展中存在诸多亟待完善的课题，包括证券交易和风险监管的机制设计、?；婪逗陀Χ?、关联市场包括场外配资市场的监管以及投资者的风险教育等等。事件发生后，政府采取果断措施遏制了历史罕见的持续暴跌，避免了可能爆发的系统性风险，有效缓解了股市的剧烈波动可能对整个经济产生的影响?？梢运担幽壳暗男问评纯?，股市的波动对宏观经济的影响不大，金融系统有序运行，投资者的信心在逐渐恢复，影响下半年宏观经济运行的外部环境没有因为股市波动而发生大的变化。