分析1

　　1200亿投蓝筹是否能起作用？

　　真金白银救市最有效果，加大市场反弹力度；中央汇金增持蓝筹ETF护盘消息坐实

　　中国证券业协会网站昨日发布21家证券公司联合公告，决定招商证券等21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。

　　据统计，这21家券商在行业极具影响力，净资产超8000亿元，净资本超6000亿元，优质流动性资产接近6000亿元，行业占比分别为66%、63%和85%。

　　此前，中央汇金增持蓝筹ETF护盘的消息最终坐实。截至7月2日，华泰柏瑞沪深300ETF等四大蓝筹ETF在四个交易日内合计资金净申购395亿元。所谓蓝筹股ETF，主要是上证50、沪深300两个主要ETF标的。在1200亿元资金涌入后，蓝筹股ETF的下跌空间将被极大压缩。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙表示，1200亿从量上来看能起到一定的效果。此前有消息称汇金100亿认购蓝筹ETF，大盘在该消息影响下出现反弹。现在是多家证券公司联合出资1200亿，所以市场的反弹力度会更大，效果更明显。真金白银买股票是最有效果的，比其他政策和喊口号的作用都要大。杨德龙说，1200亿最关键的是体现政府救市的态度不遗余力，再加上暂停IPO，政策的效果会体现出来，是否能够扭转趋势不好说，但市场至少会出现反弹，平复恐慌心态。他认为，政府不遗余力救市的原因是这轮股市下跌太快，参与人众多，又是“杠杆牛”。不断下跌会在市场上形成负反馈，越跌越平仓，越平仓越跌，造成大家的恐慌情绪，如果任由其发展会造成踩踏，很多人巨亏。所以现在必须靠政府救市，运用国家的力量扭转预期。多项措施结合会对市场产生综合性效果。

　　英大证券研究所所长李大霄表示，券商出资1200亿维护市场以前从来没出现过，再加上暂缓IPO，多管齐下共同维护市场，力度很大，稳定市场的力量在增加。

　　分析2

　　政策底：4000点还是4500点？

　　多家证券公司报告称，维持4000点为行情底部的判断

　　中国证券业协会网站发布招商证券21家证券公司联合公告，决定在上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持。市场此前认为，监管层所能容忍的底线可能是4000点。在21家证券公司表态后，有投资者称，这可能才是监管层心中的政策底。最近三周以来，上证综指接连失守5000点、4500点、4000点，累计跌幅近三成，周五收盘跌破3700点。

　　在上周多空双方围绕4000点反复争夺时，东北证券策略研究经理沈正阳称，政策底估计在4000点左右，至于市场底还需要继续磨合。广发证券认为，经过6月市场急速调整，年初以来单边上涨行情告一段落，预计7月市场核心波动区间为4200点至4800点。

　　齐鲁证券最新发布的策略报告称，国家对“改革牛”态度不容置疑，市场本月将震荡反弹。报告维持“4000点即为行情的底部中枢的判断”。

　　财经评论员么志博则认为，21家证券公司联合出资投资蓝筹股ETF，短期对于大盘有一定的支撑作用，但这种人为“助涨”行为不具可持续性，对市场实际影响有限，市场的问题最终还是要交给市场去解决。 新京报记者 李蕾 赵毅波

　　■ 猜想

　　推平准基金？降印花税？“政策工具尚有运用空间”

　　昨日利好消息不断，21家券商携手护盘、基金大佬会商救市的传闻先后被坐实。从上周末的降息降准、本周的放宽两融等，一系列政策红利在释放。然而，长城基金宏观策略研究总监向威达对新京报记者表示，这些政策还远远不够，提振市场信心，政策工具尚有运用空间。

　　近来，关于推出平准基金的传闻四起，不过证监会以及相关部门并未对此表态。向威达建议尽快推出平准基金，恢复市场信心。

　　平准基金是政府通过特定机构以法定的方式建立的基金，可以逆向操作，可以在股市下跌时买进，等到股市狂热时、大涨时抛售，达到调整股市、平稳股市的作用。

　　在向威达看来，券商承诺出资1200亿投资蓝筹股ETF只是杯水车薪，需要政府更大幅度的调整力度，平准基金规模应不少于2万亿。

　　不过，在多个股民微信交流群中，对政策利好的期待仍在一个接一个地抛出。股民方女士就告诉新京报记者，7月2日凌晨，在证监会“三道金牌”救市当晚，她看到朋友圈里还在流传财政部将降印花税的消息。不过至今，也没有出台这个政策。

　　在近几日的股市下跌中，每次下跌都会伴随着降低印花税的传言。此前，有外媒报道，中国正在考虑下调股票交易印花税，不过至今财政部并未表态。

　　海通证券首席经济学家李迅雷多次公开呼吁，降印花税“有空间、有必要”。股票印花税是指对新发行的各种形式的股票征收的印花税。在李迅雷看来，目前绝大多数券商给客户的佣金都是万分之三，而千分之一的印花税可以说具有较大的下降空间。从历史走势看，证券交易印花税下调对A股市场能起到提振作用。

　　盘点近期出台的政策，“国家队”入市等政策工具尚有运用空间。业内人士普遍认为，政策层面上还有一定释放空间。 新京报记者 刘素宏

　　■ 股民表情

　　“一天的消息要用一个世纪来消化”

　　用股民张女士的话，昨天一天的各种传言、利好等信息，“简直要用一个世纪来消化”。她现在重仓南宁百货，太想回本就走了，“可眼看着从上周开始各种利好都发了，就是不见股市回温，一直跌个不停。”

　　张女士2014年11月入市，第一只股票买的是南宁百货，5.5元左右的成本价。“刚开始不敢买多，5000股。”张女士说，今年3月涨到快8元时卖的，中间有加仓，小赚了2万多元，感觉赚得很轻松，就开始增加本金。

　　“结果在几乎最高点17元左右的时候，满仓了南宁百货，现在已经跌到快8元了。”她说，每次刚想赎回就开始出利好消息，心想再等等，结果等来的依然是第二天的下跌。

　　“感觉已经在油锅里炸了几个来回了。”张女士表示，心力交瘁，对利好消息也有一些麻木了，怕等来的还是周一的继续下跌。下周一不管涨跌成什么样子，计划先赎回一半。 新京报记者 郭永芳

　　八旬翁炒股 称“依然等待救市反弹”

　　84岁的王大爷，从刚开始有股票时就加入了炒股大军，且退休前一直在银行工作，对政策和市场走势有自己独到的见解。

　　昨天一天的利好消息，王大爷都是在广播里听到的，没一会儿就播放一点出来，“确实心里听了很着急。”王大爷说，一下子这么多利好消息，还是相信国家希望股市平稳发展的。感觉周一应该会反弹。自己手里现在重仓的TCL集团和一小部分中国石油，目前也亏了有15%左右了。

　　“其实，前段时间股指连续震荡下跌，泡沫按照常规看已经挤得差不多了。”王大爷解释，炒股很多时候就是看信心，如果想让市场有效地恢复信心，必须有更大的利好出台，股指才会逐步恢复理性走势。

　　王大爷笑称，年轻人经历下这样的走势，其实也挺好的。对于今后在选择股票上以及什么时候离场再进场等，都是经验。 新京报记者 郭永芳