困局　平台风险尚难化解

　　王蓬表示，城投公司转型的难度相当大，效果也很不明显。更多情况下，只是将政府资源进一步注入到融资平台，让融资平台的融资能力更强一些，回避眼前风险的空间更大一些。实际上，融资平台的风险一点没少，转型的目标也是一片混乱。

　　根据审计署去年底发布的《全国政府性债务审计结果》公告，截至2013年6月底，全国各级政府负有偿还责任的债务206988.65亿元，负有担保责任的债务29256.49亿元，可能承担一定救助责任的债务66504.56亿元。业内专家指出，多年来地方债务游离于预算之外，不受约束的增长，带来巨大风险。

　　为了化解这一风险，“开明渠、堵暗道、剥离融资平台的融资职能”成为政策选项。但令市场担忧的是，目前“明渠”口子开的太小，马上堵上“暗道”并不现实。

　　实际上，各地城镇化建设需要大量资金，其中大部分要向社会筹集。虽然中央政府允许部分地方政府试点自发自还地方债来筹措资金，但是发行量相比实际的资金需求而言可谓“杯水车薪”，且自主发债新政在法律层面上也未予明确。“这么大的资金量需求下，融资平台这一暗道一时根本难堵上。”一位地方城投公司人士坦言。他还说，除了增量资金需要通过平台公司继续融资之外，已经形成的存量债务也需靠自身的“借新还旧”来解决，融资职能不可能被剥离。

　　不少业内人士提醒称，若强制“一刀切”式的剥离融资职能，有可能其他融资形式会出来，在地方政府融资平台建设的道路上走“回头路”而产生新的风险。中国现代集团研究员徐亨玺称，融资平台承担大量市政建设、公共服务项目，新项目要发展，则必然要增量，现有项目即使仅仅维持，人力成本和原料成本也都在提高。一定要警惕融资平台在“巧妇难为无米之炊”的多重压力下，填了一条暗道，难保没人挖另一条。而新的暗道往往更加隐蔽，风险更大。

　　“融资平台的转型，需要一个较长的过渡时期。融资平台的产生是由于地方政府财权事权不匹配导致的建设资金缺口较大以及政府融资渠道不足所致，融资平台的转型，需要从根本上解决地方政府融资问题，这涉及财税体制改革等深层次问题。只有解决这些根本问题之后，政府建设资金充裕、阳光下的融资渠道广泛，政府不再为融资难而想方设法采用间接方式筹钱，融资平台自然就会转型，融资平台的法律定位也即获得明确归宿，融资平台问题与风险即不复存在。”王蓬说。