逾1300亿元分红静候

　　对于汇金能否增持来说，最关键的影响因素显然包括估值、资金、对基本面的预判等。其中，目前估值的因素显然可以触碰到汇金增持的心理底线，因为汇金此前已经进行了五轮增持，而目前四大行的估值比上述五轮增持时的任一具体时间点都低；而从对于基本面的预判来看，汇金作为四大行的控股股东，显然没有理由特别悲观，虽然银行业整体的业绩增速较前几年有所放缓，但是从2013年年报和2014年一季报来看还是好于市场预期的，退一万步来说，假如汇金判断四大行基本面有风险，作为控股股东早就应该有所行动进行战略调整了。也就是说，目前最核心的因素主要剩下增持的资金来源。

　　四大行2013年年报中的相关预案显示，工商银行每10股派2.617元、农业银行每10股派1.77元、中国银行拟每10股派1.96元、建设银行拟每10股派3元。

　　根据汇金的持股量计算，该公司可以分别获得工农中建的分红324.92亿元、231.57亿元、370.79亿元、429.48亿元，合计达到1356.76亿元。

　　虽然目前四大行的利润分配预案还需要经过股东大会审议等表决流程，但是其获得顺利通过几乎已经是板上钉钉的，从时间表上来看，分红现金实际的到账时间很可能在6月底、7月初。

　　“从表面来看，汇金几轮增持四大行遭遇了账面浮亏，不过由于汇金持有四大行的股权数额巨大且为长期持有，汇金的增持在客观上至少实现了提振人气，吸引其他机构投资者进入并减缓银行股估值下跌幅度的作用”，一位资深并购人士对本报记者表示，“这也使汇金减少了持股市值的损失”。该人士以中国银行为例表示，“中国银行每少下跌0.1元，汇金持股的市值将减少缩水189亿元，这比汇金在增持中遭遇的浮亏要多得多”。

　　不过，该人士也进一步指出，“目前中国银行和农业银行的优先股发行方案都已经出炉，工商银行和建设银行也很可能随后公布优先股发行方案，由于国内优先股发行尚无先例，四大行能否在短期内完成如此大体量的资金募集尚存疑问，不排除汇金要先观察四大行优先股发行的情况再决定资金用于增持还是用于申购优先股，当然，如果优先股的发行能够帮助四大行走出估值低谷，汇金也可能就按兵不动了”。