站在5G来临前夕，运营商传统电信业务流量经营的策略走到了尽头，增量不增收的窘境也困扰运营商许久，更为严重的情况是，今年前三季度，三大运营商的ARPU（单用户月收入）出现了不同程度的下降。

面对这些情况，三大运营商在传统主营业务以外，纷纷开辟新的赛道，以抵消传统业务下滑的影响。其中，“领头羊”中国移动的转型之路更为积极，也更加多元。

在三家运营商中，中国移动在客户数、收入等方面遥遥领先，但是，在取消流量漫游费等提速降费要求下，中国移动今年前三季度的营业收入出现了近4年来的首次下滑。证券时报记者注意到，股权投资、内容产业是中国移动发力的两项重点，这两项业务均已初见成效。

中国移动的新挑战

今年前三季度，中国移动出现近4年来运营收入首次出现下滑，在这背后，移动业务ARPU从上半年的58.1元降至前三季度的55.7元，下行压力依然较大；宽带业务ARPU为34.3元，对应上半年的数值为35元。同期，中国移动的流量使用量增速低于联通及电信。

中国移动就此表示，由于漫游费取消，产生了显着的减收影响，加之大流量低资费套餐竞争加剧导致流量价值快速下降，公司通信服务收入增长面临巨大压力。不过，近期中国移动召开的2019年工作会议上，“转型”、“新动能”等成为关键词。

中国移动董事长尚冰在会上提出要主动拥抱产业变革调整带来的新模式、新机遇，积极应对市场竞争呈现的新变化、新挑战，加快解决公司发展中存在的不足和问题。

具体来看，中国移动提出要稳固移动市场，提高政企市场竞争力，实现家庭宽带提速提质提价值，提升新业务用户活跃度；同时要深化创业布局，加快培育增收新动能，其中包括，打造全球领先的国际化经营能力，加快智能硬件研发和规模发展，提升物联网连接规模和价值，加强股权投资拓展发展空间。加快电渠发展和营业厅转型也是重要内容之一。

前海方舟资产管理有限公司董事长、前海母基金首席执行合伙人靳海涛在近期的中国移动合作伙伴大会期间就表示，运营商的传统电信业务增长空间受限，提速降费趋势下，话费收入持续下降、流量降价，传统电信业务难以继续增长。

靳海涛建议，运营商必须进行业务创新，开辟新的收入领域，一是与创新型企业优势互补，共同合作，开辟新的经营品种；二是运用5G优势，助力实体产业，借此创造收益，超过传统电信费收入。同时，运营商还要助力创业企业对通信依赖度高的5G应用场景开发，全面赋能产业升级，共享投资收益，这样做既有利于5G产业的发展，也有利于运营商自身业务创新，开辟新的收入来源。

除此之外，在即将到来的5G网络建设上，中国移动也将面临不少挑战，特别是5G的投资支出。业内预计，5G建设需要大规模投资，5G网络建设对运营商的投资要求至少是4G的1.5倍，正因为此，有观点认为，5G对于国内运营商而言是负担而不是机会。

发力股权投资

及内容产业

尚冰在上述会议中提出，2019年要抓好改革落地，进一步增强体制机制活力，坚决破除影响发展的体制机制障碍，探索建立符合发展趋势要求的新体系、新模式。在这之中，如何通过扩大股权投资增加集团收益是重要课题。

实际上，在众多央企中，电信运营商是与互联网企业距离最近的，BAT等互联网巨头通过股权投资将触角延伸至更广泛的领域，同时通过这些投资获得巨额的收益。中国移动拥有大量的现金流，但过去在对外股权投资方面却罕有令人印象深刻的动作。

不过，目前这种情况正在出现变化，2016年，中国移动集团成立中移资本之后，股权投资逐渐形成体系。今年以来，中移资本已经完成直接投资15亿元，包括青云UCloud、小米集团等。中移资本人士透露，从决定投资小米到最终完成，耗时仅21天，实现了较高的决策效率。

近期，中移资本还与中国南方航空集团有限公司签署《股权转让协议》，以15.58港元/股的价格协议受让其持有的中国民航信息网络股份有限公司1.466亿内资股，约占总股本的5.01%，成为后者的股东。

中移资本董事长何宁透露，中移资本未来将把投资方向更加聚焦在信息通信产业，也就是TMT产业的生态，同时赋能更多与5G关联的垂直行业。

除此之外，今年以来，中国移动旗下咪咕公司也在体育内容版权方面频频发力，一方面，咪咕公司拿下了2018年世界杯直播权；在此之后，咪咕文化先后拿下CBA的赛事直播、点播权，同时，咪咕公司还与NBA签约，将通过咪咕平台中国内地及港澳球迷提供广泛的NBA内容。

在谈到咪咕公司与NBA的合作时，中国移动副总裁简勤表示，此次合作是中国移动加大与国际顶级内容合作，共同打造优质内容平台的重要举措；能够极大的发挥各自在优质内容的生产和融合媒体运营方面的优势，为亿万用户带来更高质量的观赛体验。

除此之外，推动部分子公司独立上市也是中国移动集团公司转型的一项策略，虽然这一进程尚未有落地的项目，但一位中国移动集团公司子公司的人士告诉记者，未来是否独立上市需要等待集团公司的最终决策。