近日，上海医药集团股份有限公司（以下简称“上海医药”）发布2018年半年度报告。公告显示，报告期内上海医药营业收入增长15.35%至758.79亿元（人民币，下同）；归属于上市公司股东净利润增长5.62%至20.33亿元。上海医药盈利能力持续稳步提升。综合毛利率提升1.84个百分点至14.10%，营业利润率提升0.17个百分点至4.18%。经营性现金流净流入10.81亿元。

医药工业板块持续保持高速增长，上半年销售收入大幅增长28.31%至96.27亿元。医药工业主营业务贡献利润增长21.65%至9.06亿元。毛利率较上年同期上升5.35个百分点至57.66%。医药工业继续保持高速增长主要得益于上海医药继续实施重点产品聚焦战略，60个重点品种销售收入增长30.19%至51.58亿元，重点品种毛利率同比增加了4.75个百分点至74.92%。

创新为发展之源，2018年上半年上海医药继续加快研发创新力度，研发投入增长28.29%至4.79亿元。创新药方面，羟基雷公藤内酯醇片剂、注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体-MCC-DM1偶联剂、SPH3348片剂、注射用重组抗CD30人鼠嵌合单克隆抗体-MCC-DM1偶联剂等产品先后获得临床试验批件，SPH4480原料药及其片剂的临床申报获得正式受理。上海医药积极推进创新发展和国际化发展战略，在全球多地布局新产品研发与产业化平台。上海医药收购组建了美国上药费城实验室，作为海外高端制剂研发平台，以中美双报、满足临床需求为目标，开展公司在美国的药物研发和申报注册，加快公司产品能级提升；正式启动美国圣地亚哥研发中心，开展生物药对外合作与股权投资，助力上海医药与全球前沿生物医药技术接轨，提升上海医药在生物医药领域的整体创新能力；与国内领先的高端制剂团队合作，合资设立了上?；萦酪┪镅芯坑邢薰?，聚焦新型制剂、关键设备和给药装置及药用辅料等方面的研发。同时，上海医药与意大利博莱科影像公司签署研发战略框架协议，支持公司在肿瘤创新药物方面的开发。

近期，卡托普利片、盐酸氟西汀胶囊通过一致性评价，此外，盐酸二甲双胍缓释片、注射用头孢曲松钠、头孢氨苄胶囊、布洛芬缓释胶囊、盐酸二甲双胍片、氢氯噻嗪片已完成评价并申报至国家药品监督管理局，近1/2的产品进入临床研究阶段。

此外，上海医药进行战略投资布局，继以2.8亿元收购浙江九旭药业51%的股权后，上半年又以9.15亿元收购广东天普26%的股权，取得控股地位；随后参与中国同辐股份有限公司在香港首次公开发行；同时全资控股上海三维生物，打造生物医药平台，进一步提升公司在基因治疗、免疫细胞治疗、生物抗体等生物创新药细分领域的竞争优势。

在医药工业保持高速增长的同时，上海医药商业板块亦延续高质量发展。半年报显示，上半年公司医药分销业务实现销售收入662.52亿元，同比增长13.21%；毛利率6.68%，较上年同期上升0.62个百分点；医药商业主营业务贡献利润9.12亿元，同比增长11.60%。

上半年，上海医药积极把握行业机遇，引领行业整合升级，完善全国网络布局，相继完成在江苏、上海、辽宁、贵州、四川、安徽、海南等省份分销业务收购，深化了该等省份重点地市级业务覆盖。上药康德乐融合工作平稳有序推进，保持了稳定的企业运营。

另外，上海医药上半年内与中美施贵宝就PD-1重磅新药欧狄沃签署战略合作协议，与上海罗氏签署战略合作协议，双方将围绕新品市场拓展及为患者提供渠道增值服务等领域优先展开合作，与雅培中国签署POCT全国分销协议，双方欲在POCT产品的分销与物流领域达成战略合作。同时获得了日本泰尔茂公司的血液成分分离机Spectra?、爱尔兰夏尔制药白蛋白所有瓶装产品、美国吉利德公司艾滋病新药捷扶康等重要进口产品全国总经销权。

在医药新零售时代的背景下，上海医药零售板块实现销售收入31.34亿元，同比增长15.45%。截至报告期末，上海医药下属品牌连锁零售药房 1981 家，其中直营店 1324 家。此外，上海医药拥有医疗机构院边药房 50 家，DTP药房77家。同时上海医药积极参与上海社区综改处方延伸项目，助力分级诊疗，目前已覆盖上海市230家社区医院及卫生服务中心，市场份额近70%，2018年上半年累计获取处方超过41万张，处方量同比增长115.4%。

值得一提的是，上药云健康作为上海医药发展处方药新零售业务平台，上半年内启动B轮融资，进一步扩大“益药·电子处方”平台的规模，上半年累计处理电子处方130余万张，对接医院数超过220家，合作医生累积超过13万名。同时，上海医药收购康德乐中国业务后，云健康正式启动与康德乐中国DTP药房整合工作。

公告显示，下半年，上海医药将继续围绕年初制定的工作方针，坚持集约化发展、创新发展、国际化发展和融产结合发展，按计划有序推进各项重点工作，确保年度经营计划完成。

工业方面，上海医药将进一步加快营销、研发、制造三大中心的体系化建设，优化销产研协同机制。上海医药将继续高度重视营销体系优化，打造国内一流营销体系，坚持产品聚焦与专业化营销能力建设，逐步建立在聚焦领域的优势地位。在研发方面，上海医药将继续加大研发投入，进一步落实创新发展和国际化发展战略，加快创新合作和产品引进（license in），持续优化研发创新机制，加速海外研发中心建设，推进高端仿制药和改良型创新药研发平台建设和项目研发；上海医药将把握一致性评价带来的政策红利，继续加快推进仿制药质量与疗效的一致性评价工作，预计下半年将有30个品规申报至国家药品监督管理局药品审评中心。上海医药将按计划推动重点资产项目建设，深入推进精益管理，加快质量管理体系建设，打造国内领先的工业制造体系。

商业方面，上海医药将抓住两票制带来的行业机遇，继续深化全国网络布局，加强新进入区域的协同与融合，坚持强调区域领先和服务创新，巩固行业地位。把握分级诊疗、医药分家以及医疗机构采购的政策机遇，坚持开放合作与业务拓展，加快处方药新零售业务的优化与布局，持续提升对于医疗机构、零售终端、患者、供应商等多方面的创新服务综合价值。

资本运作方面，上海医药将着眼于企业长远和可持续发展，始终保持稳健的资本结构，统筹安排公司投、融资行为，持续关注海外优质资产的并购机会，适时启动股权和债务类融资，并积极借助社会资本，有力支撑上海医药战略发展需要，以资本推动各业务板块跨越式发展。（王克平）