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IPO扶贫,从严监管不能有绿色通道
近日,证监会发布《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》,提出对贫困地区企业首次公开发行股票(IPO)、新三板挂牌、发行债券、并购重组等开辟绿色通道。文件在资本市场一石激起千层浪。
这一文件对资本市场的影响,是显而易见。虽然《意见》提出对贫困地区企业上市的各项审核事项坚持标准不降、条件不减,但既然开了绿色通道,能否“把持”住相关原则就是一个疑问。这还容易给人一种感觉,就是监管部门把审批权当作了扶贫工具,这不利于稳定投资者的信心。
发挥资本市场作用,服务国家扶贫攻坚战略,初衷也不能说有错,但要看具体怎么做?!兑饧诽岢?,对注册地和生产经营地均在贫困地区、符合相关条件的企业,适用“即报即审、审过即发”政策,这非但不切实际,也容易被“别有用心”的企业借机敛财。实际上,要符合文件提到的条件并不难。找一家在当地注册和经营的企业,直接给收购了,然后再申请IPO,便可轻易获得“绿色通道”待遇。这样就相当于为贫困地区企业开通了“注册制”,上市流程大为简化。
可想而知,一旦实施这项政策,将会有多少企业想方设法搭便车,借道贫困地区变相上市。这可比借壳上市快多了,成本也可能低廉许多。要知道,每年有多少企业等着排队IPO,而如今只要在贫困地区申请,至少就拥有了“插队权”。有人可能会说,如果能够吸引企业投资贫困地区,也等于是在扶贫。这么想就错了。资本运作和实体投资是两回事。“借道者”完全可以通过资本运作吸干当地企业的血(如股权质押),并从资本市场捞一票。这种故事,时常在股市上演。
日前,上交所举行久违的会员大会。证监会主席刘士余在会上指出,要坚持依法监管、从严监管、全面监管的重要理念。这也是他上任以来逐渐明确和主抓的重点工作。对此,资本市场上的投资者也已经有所见识和体会。但对贫困地区企业IPO开辟绿色通道,哪怕出发点没错,其在实际运作中也可能与上述理念相悖。搞不好,这会在资本市场上开一个让企业顺利逃避监管的缺口,导致从严监管的理念落空。
对来自贫困地区的企业,不是不可以减少流程、简化手续,但不能把必要的监管原则都放到一边。这样做帮不了这些企业,也是对其他企业的一种不公。
编辑:薛晓钰
关键词:IPO 监管 资本市场


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