据悉，制造业PMI已有将近一年的时间表现出区间波动，但波动幅度收窄的走势。自去年7月份回落到50%以来，之后一直到今年2月份，连续7个月位于50%以下，在1个百分点内小幅波动。今年3月份以来有所回升，最近几个月基本保持在略高于50%水平。

“从上半年PMI来看，经济运行有积极变化，整体走势呈缓中趋稳?！敝泄锪餍畔⒅行姆治鍪Τ轮刑伪硎荆皇抢牌笠档淖式鸾粽?、劳动力成本上涨矛盾有所缓解。今年上半年，反映资金紧张的企业比重为42.7%，低于去年同期0.8个百分点，低于去年下半年1.5个百分点；反映劳动力成本上涨的企业比重为40.1%，低于去年同期4.5个百分点，低于去年下半年0.8个百分点。

二是去库存效果明显，市场供需平衡性转好，价格回升。上半年，产成品库存指数为46%，去年同期为47.8%，下降了1.8个百分点。从市场供需平衡性来看，生产指数同新订单指数差距缩小，今年上半年平均在2个百分点以下，去年同期在2个百分点以上。市场价格回升明显。今年上半年购进价格指数平均为52.5%，较去年同期上升6.6个百分点。

三是新经济力量加快成长。从制造业来看，主要表现在装备制造业、高技术产业加快发展，PMI指数高于制造业整体平均水平，并且进入二季度以来呈加快发展趋势。与此形成对比，传统的产能过剩行业、高耗能行业，呈持续下降，PMI指数明显低于制造业平均水平，反映出传统行业加快调整转型，高技术产业和高端制造业加快发展，成为制造业发展的引领力量。

“值得关注的是，目前国内外市场需求持续偏弱，实体经济发展动力仍显不足?！惫彝臣凭址褚档鞑橹行母呒锻臣剖φ郧旌臃治霰硎?，6月份新订单指数为50.5%，连续三个月回落；主要原材料购进价格指数连续两个月大幅回落至51.3%。受世界经济增长疲软、美国加息预期、欧美等国家贸易?；ご胧⒂⒐雅返纫蛩赜跋欤谥圃煲低饷匙呤破?。新出口订单指数为49.6%，连续三个月回落；进口指数为49.1%，比上月下降0.5个百分点，连续三个月位于临界点以下。分企业规?？矗行⌒推笠礟MI回落幅度较大，表明其生产经营中的困难更为突出。

交通银行首席经济学家连平也认为，制造业下行压力犹存。6月份的先行指标中，新订单指数环比下降0.2个百分点，表明制造业厂商对未来数月形势较不乐观；原材料库存指数环比下降0.6个百分点，显示上游原材料供应商对未来的判断并不乐观。滞后指标从业人员指数环比下降0.3个百分点，更多折射的是4月企业用工需求整体收缩的情况。逆指标供货商配送时间指数环比再次上升0.3个百分点，显示供应商远没到“忙不过来”的地步，当前仍有很多企业实际开工率尚不足。