被视为中国证券业教父的管金生，本以为会因17年有期徒刑的黑暗生涯在资本洪流的冲刷中淡去，但意想不到的是，年近古稀的他却在此时选择了东山再起。不过，此次管金生并未拾起曾让他遭遇重创的国债期货，而是通过设立股权私募基金的方式开启了第三次创业的旅程。不可否认，如今的资本市场早已不是当初管金生所熟悉的战场，他能否演绎出如商场大鳄褚时健般的成功崛起，也画上了问号.

归来

端午节前夕，一家名为九颂山河股权投资基金的公司在上海市黄浦区揭牌，成为上万家私募基金管理人中新的一员，但与那些不知名的新公司所不同的是，九颂山河一经问世便备受瞩目、自带光环，主因是这家股权私募公司的董事长，是曾经万国证券的创始人、我国证券业教父级人物管金生，而九颂山河的诞生也宣告着这位资本大鳄重出江湖。

在年近古稀本应享受天伦之乐的年纪，重回波涛汹涌的资本战场，管金生无疑是有备而来。

当日在九颂山河的揭牌仪式上，管金生感叹，这是自己在上海市黄浦区的第三次创业，设立这样一家股权投资基金公司绝不是心血来潮，而是经过本人长期酝酿、团队精心筹备，并取得政府和社会多方支持的一项重要抉择。

“作为第三次创业对象的九颂山河基金，核心定位是打造中外合作平行基金。根据其规划，初期在中国境内发行 10亿元人民币基金，同时在境外某一国家（如日本、美国、德国、以色列）发行等量价值的基金，基金管理人同为九颂山河基金公司。 ”管金生透露。

上海工商局的企业注册登记信息中显示，公司原名为“上海九颂山河股权投资基金管理有限公司”，法定代表人为熊文辉，注册资本为1500万元，经营范围包括股权投资管理、投资咨询和资产管理。企业登记住所为上海市黄浦区思南路113号1幢102室。

根据规划，九颂山河发起平行基金的募集资金来源，初步设想境内、境外都有四部分构成。一是政府引导基金，境外基金则是其他形式的国外政府投资，占 10%-20%；二是集合少数上市公司，占 20%-30%；三是选择理念相近、志同道合的高素质LP，占50%；最后是GP投资部分，占5%左右。

而管金生将黄浦区作为自己第三次创业的根据地，也暗含着满满的情怀?！爸谒苤蹦旯芙鹕皇执窗斓耐蚬と约昂罄床斡氤锉傅纳虾Ｖと灰姿诨破智?，但‘327’国债事件后管金生折戟沙场，此次归来似有东山再起的意味?！被ι弦晃恢と底噬罘治鍪χ赋?。

挑战

对于管金生跌宕起伏的心路历程，媒体史料早已有详尽描述，无须赘言，人们更多关心的是，尽管管金生回归后江湖地位仍在，但如今的资本市场确实已是另一番天地，这位古稀之年的老人能否适应如今的游戏规则呢？

“我所担心的是整个私募基金行业的大环境其实还并不成熟，当前，私募基金行业集中出现较多问题，一方面与私募基金公司管理薄弱和风险控制制度不完善有关，另外一方面与我国的金融活动信用缺失和监管失位不无关系。这是管金生面临的最大挑战?！敝醚Ъ宜吻寤灾赋?。

不过，一位资深股评人士对北京商报记者指出，管金生并非庸庸之辈，他的投资习惯也势必不是靠操纵股价、内幕交易，选择设立股权私募，显然也是并不看好二级市场的投资环境，他所着眼的是国际化的成熟的投资标的。

然而，再雄厚的私募机构也绕不开监管的约束，北京商报记者注意到，中国基金业协会的信息公示系统中，暂时未查询到有关上海九颂山河基金的备案信息。而根据中基协的规定，私募基金管理人需要在协会进行备案登记，并按要求完成法律意见书的提交、基金产品发布以及定期进行信息披露等。

事实上，相较来自于外部环境的压力，管金生更大的挑战应该是自己。谈及曾改变他人生轨迹让其锒铛入狱的“327”国债事件，管金生在去年的一次金融业高峰论坛上坦言：“我这一生吃亏，吃很大的亏，就是没有放下自己内心的骄傲和清高，但是在行动上绝对尊重和遵守了法律的判决，接受了17年的有期徒刑的惩罚。如果当时我有足够的智慧，完全应当综合采用外交和政治的手段，管理者不作为就向管理者的上级再反映，一定要停牌，没有别的解决办法?！?/p>

有前万国证券职员指出：“管金生性格的缺陷也来自于他的不服输，在投机市场中一个人输得最惨的首要条件就是那个人不服输?！蔽蠢?，管金生能否克服自己性格上的缺陷，也将是他能否带领九颂山河重创辉煌的关键。

变革

老骥伏枥，志在千里。同当初设立万国证券大胆尝试股份制公司一样，管金生的股权私募基金也势必会与众不同，那么九颂山河将给私募基金带来怎样的创新面貌，也引起了市场人士更多的关注。

北京商报记者注意到，与市场上股权私募基金不同的是，管金生设立的是平行基金的模式。据了解，所谓平行基金，在形式上是一家基金管理公司同期管理境内、境外两只基金，这两只基金在规模上相当、存续时间也大致一样。但在法律上，这两只基金是相互独立的，并不隶属于对方。

“这种模式在中国刚开始是解决外资PE间接落地的问题。现在我们反其道而行之，用它打入海外市场，配合中国海外投资和企业并购?！本莨芙鹕樯?。由此不难看出，管金生更多瞄准了跨境市场。

管金生指出，期望尝试开拓中国私募基金行业的一片新天地，未来九颂山河发起的平行基金在选择投资标的方面，主要是聚焦全球范围内的新技术、新材料领域，涉及设计、研发、生产、应用和销售等产业链各个环节，目前已储备了一批有投资潜力的国际项目。

除此之外，近年来给国内金融机构带来大变革的互联网领域，也让管金生受到启发。据悉，在上海提篮桥监狱将近八年的生活里，管金生曾翻阅大量关于互联网的英文资料，了解现在互联网化的金融市场，未来管金生将如何将互联网思维融入到私募公司的投研领域当中，也成为一大看点。

“69岁的管金生再创业成立私募基金精神可嘉，能否再造第二个万国并不重要，但相信管金生回归资本市场后，或能够给眼下的私募基金行业注入一股正能量。管金生21年前折戟327国债，一定带给他很多的反思，希望他创办的上海九颂山河基金公司能够做成行业标杆，最终为实体经济服务，浇灭金融业存在的虚火?！彼吻寤灾赋觥?/p>