但目前国泰君安已经跌破发行价，再加上多家上市券商一季报普遍不振，券商的融资需求也加剧了市场资金面的紧张预期。

针对这些问题，中国经济网记者试图采访国泰君安相关人员，但截至发稿时仍未收到回复。

拟发可转债募资80亿

国泰君安的公告显示，此次拟发行可转债不超过80亿元，募集资金将用于补充公司营运资金，支持公司各项业务发展，增强公司抗风险能力，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充公司的资本金。

国泰君安的年报显示，去年公司自有负债2037.58亿元，其中自有流动负债1248.85亿元，占比61.29%；自有长期负债788.73亿元，占比38.71%。公司对中长期稳定资金的需求将越来越显著，因此有必要拓宽融资渠道，通过公开发行可转债筹集中长期资金，优化负债结构。

作为国内券商的上游梯队，国泰君安证券净利润增速事实上已经超过了中信证券和海通证券两大龙头。但国泰君安953亿元的净资产，与中信证券的1391亿元和海通证券的1077亿元，仍然存在很大差距。

这也成了国泰君安的心病。包括融资融券等业务都有较大的资金需求，这也是决定其市场地位的关键因素。因此，上市、定向增发、配股、可转债都成为券商补充资本金的重要渠道。

此外，也有业内人士表示，根据正在征求意见的《证券公司风险控制指标计算标准的规定》，券商资管业务风险准备率或将从目前0.2%至0.4%提升至1%，A类券商按0.8%执行，这将给券商资管业务带来一定的资本压力。

上市未满周年股价破发 管理问题不断

而上市融资的300.58亿后，国泰君安在二级市场的表现也不尽如人意。截止4月26日收盘，国泰君安报收18.87元，已经跌破19.71元的发行价格。

除此之外，国泰君安在管理方面也出现不少波动，今年4月10日，国泰君安副总裁刘欣因个人原因提出辞职。而去年9月，副总裁顾颉也因个人原因辞职。执掌国泰君安期货多年的何晓斌也于近日辞去了国泰君安期货总经理一职，接替他的是华泰证券原副总经理王桂芳。而对于众多高管的离去，国泰君安没有给出更多信息。

而年报显示，国泰君安包括总裁、合规总监、财务总监、职工监事、首席信息官、董秘等六名高管年薪超过300万，两名离职的副总裁顾颉、刘欣年薪超过380万，在高管薪酬方面总额4720.02万元。根据应付薪酬和在职员工人数，国泰君安的人均薪酬则为41.02万元。

另外，今年一月，国泰君安因做市部门对圆融科技、凌志软件、福昕软件等16只股票异常报价而被股转系统公开谴责和通报批评。

2月26日全国股转公司公告称，第一，暂停受理以国泰君安证券作为做市商的拟挂牌股票采取做市转让方式申请、变更股票转让方式为做市转让方式申请、后续加入做市申请；第二，已受理的上述业务，中止审查。

这也是今年以来，国泰君安新三板业务收到的第三项处罚。而上海证监局也指出，国泰君安场外市场部做市业务部门的绩效考核体系、内部管理与控制方面等存在重大缺陷，导致2015年12月31日单位做市股票发生一系列报价异常事件，造成恶劣的市场影响，拟对其采取限制新增做市业务3个月等行政监管处罚。

券商融资动作频频抽血A股

除了国泰君安通过可转债融资，配股、定向增发、IPO都频频出现券商的身影。

4月20日，西部证券发布配股公告，公司拟通过配股募集资金总额不超过50亿元。4月14日，东北证券发布配股发行公告，认购总额为34.80亿元。1月11日，太平洋公告称进行配股发行，拟募集资金总额不超过45亿元。1月5日，兴业证券宣布按每10股配售3股的比例向全体股东配售A股股份，认购资金总额122.58亿元。

中国经济网记者梳理发现，去年以来，包括西部证券、国投安信、国金证券、国海证券、光大证券、山西证券、东吴证券等7家券商也进行了定向增发，募资规模从30亿元到80亿元不等，总额约319.09亿元。

而全年上市的国泰君安、东方证券、东兴证券，则募资总额达到446.78亿元。另外，目前已过会排队发行以及排队上会的券商已经达到了10家。其中，拟登陆上交所的中泰证券、浙商证券、华安证券、中国银河证券、中原证券、财通证券和天风证券，以及拟登陆深交所的为华西证券、东莞证券和第一创业证券。

上述各家券商纷纷在披露的招股书中表示，上市募集资金主要用于补充资本金，增加运营资金，发展主营业务和融资融券等创新业务。