11月以来，沪深两市融资余额持续11个交易日增长，11月17日再次出现175.86亿元融资净买入。从布局方向来看，券商股的融资净买入额居首，显著高于其他行业板块。不过分析人士指出，市场大幅波动，前期领涨品种纷纷掉头回落，昨日券商股更是成为杀跌重灾区。

融资余额十一连增

11月17日，沪深两市融资余额为1.19万亿元，逼近1.2万亿元。当日融资买入额为1679.72亿元，较前一个交易日增加了547.63亿元。融资偿还额为1503.86万元，较前一个交易日增加了499.14亿元，当日融资净买入额为175.86亿元。由此来看，融资买入额和偿还额均出现增加，但融资加仓意愿更强。

从行业板块来看，28个申万一级行业板块中有24个行业板块实现融资净买入，非银金融板块的融资净买入额居首，达到36.35亿元，显著高于其他行业板块。公用事业、房地产、计算机、传媒、国防军工和电子板块的融资净买入额也超过了10亿元，分别为15.69亿元、14.92亿元、14.88亿元、14.75亿元、11.24亿元和10.92亿元。与之相比，家用电器、钢铁、通信和综合四个行业板块出现融资净偿还，不过均不足1亿元，分别为732.40万元、2770.42万元、1.01亿元和1.58亿元。

从个股来看，11月17日沪深两市正常交易的809只两融标的中，有561只股票实现融资净买入，占比达到69%。电广传媒、西藏城投、太平洋、西部证券、光大证券和中信证券的融资净买入额超过3亿元，分别为6.78亿元、4.09亿元、3.95亿元、3.60亿元、3.43亿元和3.23亿元，共有60只股票的融资净买入额超过1亿元。在出现融资净偿还的249只股票中，中兴通讯和招商证券的融资净偿还额居前，超过2亿元，分别为4.25亿元和2.42亿元，共9只股票的融资净偿还额超过了1亿元。

冷静看待券商股加仓潮

从融资客的布局方向来看，券商股持续获得青睐，近期融资余额一路走高，11月17日36.35亿元的融资买入额也显著高于其他行业板块，个股中融资净买入额超亿元的券商股更是多达12只。不过值得注意的是，昨日市场震荡回落，场内题材热点出现回调，券商股成为杀跌重灾区，短期券商股的反弹势头被打断。

10月底，券商基本面出现一定的改善，行情出现回暖，日成交额回升，两融余额也持续增加。7月份市场的大跌中，受自营盘拖累证券公司三季度业绩砸了个大“坑”，但随后两个月下滑幅度收窄，10月份券商行业的业绩转暖，随后券商股在11月迎来一波估值修复行情。一方面，由于券商股在蓝筹阵营中的弹性较好，便于资金发力；另一方面，IPO重启等事件成为券商股反弹催化剂，加速了券商股的上涨速度。

从11月的这波上涨来看，涨幅已经明显超出市场预期，大有复制去年年底行情之势。不过在连续大涨后，券商股向上空间受限。一方面，事件性催化剂持续发酵后，短期新的催化因素尚未出现；另一方面，券商股的估值已经被显著抬升，估值吸引力有所下降，继续配置的价值已经有所降低。此外，目前市场已经由涨转震，短期很难发起新一轮的上攻，作为前期领涨品种，短期回调整固压力愈发明显。在券商股的狂欢之后，投资者需要冷静下来，及时锁定收益。